無論基本分析法的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)如何變化，都涉及對未來的預(yù)期，可是對于一些像公司收益前景那樣難以預(yù)測的事項(xiàng)，預(yù)期很難做到不偏不倚。因此，投資者對股票估價(jià)的風(fēng)格和方式就在股票定價(jià)中起了關(guān)鍵性作用。也就是說，股票的價(jià)格決定于大多數(shù)投資者的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和投資策略。由此產(chǎn)生的一個(gè)推論是，要想以股票價(jià)格差的投機(jī)收益作為主要盈利方式，關(guān)鍵不是對股票的內(nèi)在價(jià)值作出準(zhǔn)確判斷，而是預(yù)測某種股票某種信息是否符合大多數(shù)投資者的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此，順勢而為、跟蹤主流資金的操作就是一種理性的、有效的博弈策略，這就是趨勢預(yù)測策略。

趨勢預(yù)測策略對股價(jià)的影響主要通過特殊的短期供求關(guān)系表現(xiàn)出來。在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，如果價(jià)格上升，供應(yīng)量會增加，需求量會減少，從而抑制價(jià)格上漲。但是在現(xiàn)實(shí)證券市場上，由于趨勢預(yù)測策略的廣泛存在，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，部分運(yùn)用該策略的投資者認(rèn)為上漲是因?yàn)樵摴善狈洗蠖鄶?shù)投資者的慣用估價(jià)依據(jù)，市場最終會給予其較高的定價(jià)，因此紛紛購進(jìn)，反而增加了需求，并使得股價(jià)進(jìn)一步上漲。這反過來刺激其他趨勢預(yù)測策略的運(yùn)用者作出類似的反應(yīng)，如此循環(huán)，形成一種自我增強(qiáng)機(jī)制。

技術(shù)分析法的三項(xiàng)理論基礎(chǔ)中最基本的一條是：市場價(jià)格呈現(xiàn)有趨勢的變動。但為何股價(jià)有趨勢，技術(shù)分析學(xué)派并未給予很好的說明，而只是用物理學(xué)上的慣性法則做了類比。然而通過前面的分析可清楚地看到，自我增強(qiáng)機(jī)制是股價(jià)變動趨勢性的內(nèi)在原因。在市場本身不足以改變趨勢之前，自我增強(qiáng)機(jī)制將保持價(jià)格趨勢。一定比例的趨勢預(yù)測策略運(yùn)用者的存在是導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)證券市場動態(tài)復(fù)雜的直接原因。

可是在弱式有效市場上，股價(jià)變動經(jīng)大量的檢驗(yàn)說明是隨機(jī)的，股價(jià)的變動趨勢模式又從何談起呢？然而現(xiàn)代系統(tǒng)理論揭示，非線性反饋系統(tǒng)可以導(dǎo)致變量作類似于隨機(jī)運(yùn)動的變化。所謂反饋系統(tǒng)是指系統(tǒng)各部分存在反饋禍合，一部分的輸出正是另一部分的輸入。在證券市場上，人們對市場的認(rèn)識和投資策略的選擇影響了股價(jià)，而股價(jià)的動向又反過來影響人們對市場的認(rèn)識和投資策略。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)對市場的認(rèn)識屬于線性的觀點(diǎn)，即供求兩個(gè)子系統(tǒng)通過價(jià)格、數(shù)量的運(yùn)動形成典型的負(fù)反饋。而證券市場不但有平常的負(fù)反饋，而且有特殊的正反饋—自我增強(qiáng)機(jī)制，這就形成一種非線性的反饋系統(tǒng)。

人們通常有一個(gè)根深蒂固的偏見，認(rèn)為隨機(jī)運(yùn)動—混亂只能來自無序，然而在完全是以嚴(yán)格因果關(guān)系為基礎(chǔ)的非線性反饋系統(tǒng)中，混亂完全可能來自某種秩序（可以用一些甚至是非常簡單的非線性函數(shù)表示）。這不但早已被數(shù)學(xué)家所證明，而且也被生態(tài)學(xué)家在研究生態(tài)系統(tǒng)中群種數(shù)量關(guān)系時(shí)所反復(fù)觀察驗(yàn)證的。因此，股價(jià)的隨機(jī)性只是一種類隨機(jī)性，其根源在于證券市場作為反饋系統(tǒng)的非線性，在于其獨(dú)特的自我增強(qiáng)機(jī)制。